ఇరాన్కు వ్యతిరేకంగా యునైటెడ్ స్టేట్స్ మరియు ఇజ్రాయెల్ మధ్య జరిగిన యుద్ధం కారణంగా ప్రపంచ ప్రమాద విరక్తి ఏర్పడినప్పటికీ, సావో పాలో స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ విదేశీ మూలధనం యొక్క సానుకూల బ్యాలెన్స్తో మరో నెల మూసివేయడానికి ట్రాక్లో ఉంది, ఇది గత సంవత్సరం మధ్య నుండి Ibovespaపై మొదటి ప్రతికూల నెలవారీ పనితీరును విధించింది.
ఇప్పటివరకు, Ibovespa సానుకూల సిగ్నల్తో వరుసగా ఏడు నెలల తర్వాత మార్చిలో కేవలం 1% క్షీణతను పొందింది, ఈ కాలంలో ఇది దాదాపు 42% ప్రశంసలను పొందింది.
B3 నుండి వచ్చిన డేటా, ఫిబ్రవరిలో దాదాపు R$15.4 బిలియన్లు మరియు జనవరిలో R$26.3 బిలియన్ల సానుకూల నిల్వల తర్వాత మార్చిలో 26వ తేదీ వరకు స్థానిక సెకండరీ స్టాక్ మార్కెట్లో దాదాపు R$7.9 బిలియన్ల నికర ప్రవాహాన్ని చూపింది. 2025లో, కొనుగోళ్లు దాదాపు R$25.5 బిలియన్ల అమ్మకాలను అధిగమించాయి.
మరింత ఉద్రిక్తమైన ప్రపంచ భౌగోళిక రాజకీయ దృష్టాంతం, నిజానికి, బ్రెజిల్ వంటి అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లకు సహాయం చేస్తున్న పోర్ట్ఫోలియో రొటేషన్ ఉద్యమాన్ని చల్లార్చింది, ద్రవ్యోల్బణం అంచనాలపై మరియు తత్ఫలితంగా ప్రపంచవ్యాప్తంగా ద్రవ్య విధానాలపై అధిక ఇంధన ధరల ప్రభావం గురించి ఆందోళనల కారణంగా.
కానీ బ్రెజిల్ వస్తువులకు సంబంధితమైన బహిర్గతం కలిగి ఉంది, నికర చమురు ఎగుమతిదారుగా ఉంది, బ్యారెల్ చమురు ధర US$120కి చేరుకున్న సమయంలో ఆ దేశాన్ని ప్రత్యేక హోదాలో ఉంచింది.
“మేము ఇప్పటికే ఈ సంవత్సరం ప్రారంభంలో మరియు గత సంవత్సరం అంతటా బ్రెజిల్ కోసం నిర్మాణాత్మక దృష్టిని కలిగి ఉన్నాము” అని న్యూయార్క్లోని JP మోర్గాన్ ప్రైవేట్ బ్యాంక్లో బహుళ-ఆస్తి పోర్ట్ఫోలియో మేనేజర్ రష్మీ గుప్తా రాయిటర్స్తో మాట్లాడుతూ, ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్లను ఉటంకిస్తూ, కార్పొరేట్ లాభాల దృశ్యం మరియు సెంట్రల్ బ్యాంక్ వడ్డీ రేట్లను తగ్గించడానికి గల కారణాలను ప్రారంభించడానికి కారణం. “ఇది సంవత్సరం ప్రారంభంలో మా దృశ్యం.”
“ప్రస్తుత స్థూల పర్యావరణం మరియు భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాదం పెరుగుదల దృష్ట్యా, మేము బ్రెజిల్లో మా కేటాయింపులను మరింత విస్తరించామని మరియు దేశానికి అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో ఇతర స్థానాల్లో కొంత భాగాన్ని తిరిగి కేటాయించామని నేను చెప్పగలను… ఇంధనం మరియు వస్తువులకు సంబంధించిన మార్కెట్లలో బ్రెజిల్ ఒకటి, పెరుగుతున్న చమురు ధరల వాతావరణంలో అనుకూలంగా ఉండవచ్చు.”
ఈ దృష్టాంతంలో బ్రెజిల్లో గుప్తా ఆకర్షణీయంగా భావించే మరో అంశం ఏమిటంటే, సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఇప్పటికే వడ్డీ రేట్లను తగ్గించడం ప్రారంభించింది. “నేను మొదట్లో కోరుకునే దానికంటే కొంచెం తక్కువగా ఉండవచ్చు… కానీ ఇంకా అనేక కోతలకు అవకాశం ఉంది,” అని అతను చెప్పాడు.
BC ఈ నెలలో సెలిక్ రేటును 0.25 శాతం పాయింట్ల ద్వారా సంవత్సరానికి 14.75%కి తగ్గించడం ద్వారా దీర్ఘకాలంగా ఎదురుచూస్తున్న వడ్డీ కోతల చక్రాన్ని ప్రారంభించింది, అయితే భవిష్యత్ కదలికల కోసం జాగ్రత్త వహించాలని సూచించింది. మధ్యప్రాచ్యంలో సంఘర్షణకు ముందు, 0.50 పాయింట్ల కోతపై బెట్టింగ్లు ప్రబలంగా ఉన్నాయి, అవి చమురు పెరుగుదలతో క్షీణించాయి.
“బ్రెజిల్కు ద్రవ్య సడలింపు చక్రం ఒక ముఖ్యమైన నిర్దిష్ట ట్రిగ్గర్గా కొనసాగుతోందని విదేశీ పెట్టుబడిదారులతో మా ఇటీవలి పరస్పర చర్యలు సూచిస్తున్నాయి” అని ఇటాయు BBA యొక్క ముఖ్య వ్యూహకర్త డేనియల్ గెవెహ్ర్, మాథ్యూస్ మార్క్వెస్ మరియు రాఫెల్ మటుటాని కూడా సంతకం చేసిన ఇటీవలి నివేదికలో పేర్కొన్నారు.
అయితే, BCB ఊహించిన దానికంటే నెమ్మదిగా ప్రారంభం కావడం కొన్ని సందేహాలను లేవనెత్తిందని Gewehr హైలైట్ చేశాడు.
ప్రపంచ భౌగోళిక రాజకీయ దృష్టాంతం మరియు అధిక ఇంధన ధరలు – మరియు ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలపై వాటి ప్రభావం – సడలింపు చక్రం యొక్క పరిమాణం మరియు ఊహాజనితతను రాజీ చేస్తాయనే ఆందోళనల ద్వారా ప్రేరేపించబడిన కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు దేశానికి తమ బహిర్గతాన్ని తగ్గించారని లేదా తిరిగి కేటాయించారని మేము నమ్ముతున్నాము” అని ఆయన నివేదికలో పేర్కొన్నారు.
బ్రూనో అమోరిమ్ మరియు బృందం సంతకం చేసిన నివేదిక ప్రకారం, ఇరాన్లో సంఘర్షణ నేపథ్యంలో ఇతర అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లకు సంబంధించి బ్రెజిల్ అత్యుత్తమ స్థానాల్లో ఉన్న దేశాల్లో ఒకటి అని గోల్డ్మన్ సాచ్స్ వ్యూహకర్తలు కూడా విశ్వసిస్తున్నారు.
“బ్రెజిల్లో ద్రవ్య సడలింపు చక్రం పాక్షికంగా వాయిదా వేయబడినప్పటికీ, గోల్డ్మన్ సాచ్స్ యొక్క బేస్ దృష్టాంతంలో ఇప్పటికీ మిగిలిన సంవత్సరంలో వడ్డీ రేట్లలో 200 బేసిస్ పాయింట్ల తగ్గింపును అంచనా వేస్తుంది, సంఘర్షణ (మధ్యప్రాచ్యంలో) స్వల్పకాలికం అని భావించి,” వారు గత వారం ఖాతాదారులకు పంపిన నివేదికలో పేర్కొన్నారు.
ఆండ్రే మజిని నేతృత్వంలోని సిటీ విశ్లేషకుల కోసం, దీర్ఘకాలంలో, బ్రెజిల్ మరియు లాటిన్ అమెరికాలోని స్టాక్ మార్కెట్లు సాపేక్షంగా సురక్షితమైన భౌగోళిక రాజకీయ స్వర్గధామంగా ఉన్నాయి, ఈ నెలలో ఖాతాదారులకు పంపిన నివేదిక ప్రకారం, ఆర్థిక పరిణామాలకు అవి చాలా తక్కువగా బహిర్గతమవుతాయి.
పెట్రోబ్రాస్
JP మోర్గాన్ మేనేజర్, ప్రభుత్వ యాజమాన్యంలోని పెట్రోబ్రాస్ ఈ రోజు వరకు పెరిగిన ఇంధన ధరల పాస్-త్రూని వినియోగదారులకు పరిమితం చేసింది, ఇది స్వల్పకాలిక ద్రవ్యోల్బణ డైనమిక్స్కు సంబంధించినది మరియు వృద్ధిపై ప్రభావాన్ని తగ్గించడంలో సహాయపడుతుంది.
“స్వల్పకాలికంలో, బ్రెజిల్ శక్తికి దాని సంబంధిత ఎక్స్పోజర్ కోసం ప్రత్యేకంగా నిలబడవచ్చు మరియు కొన్ని సమయాల్లో, అధిక ధరల ద్వారా మరింత పరిమిత పాస్-త్రూ కోసం – దేశీయ ద్రవ్యోల్బణం మరియు వృద్ధిపై ఒత్తిడిని కలిగి ఉండటానికి సహాయపడే కారకాలు” అని అతను చెప్పాడు.
మధ్యప్రాచ్యంలో యుద్ధం ప్రారంభమైనప్పటి నుండి, పెట్రోబ్రాస్ డీజిల్ ధరలలో గాబ్రియేల్ బర్రా నేతృత్వంలోని సిటీ విశ్లేషకుల మాటలలో, మరియు ప్రభుత్వం ఫెడరల్ పన్నులను సున్నా చేసిన తర్వాత, పెట్రోబ్రాస్ “పిరికి” పెరుగుదలను మాత్రమే చేసింది, అయితే అది గ్యాసోలిన్ ధరలను మార్చలేదు.
ఈ మంగళవారం బ్రెజిలియన్ అసోసియేషన్ ఆఫ్ ఫ్యూయల్ ఇంపోర్టర్స్ (అబికామ్) నుండి వచ్చిన డేటా అంతర్జాతీయ మార్కెట్కు సంబంధించి కంపెనీ డీజిల్ ధరలలో సగటున 73% వెనుకబడి ఉండగా, గ్యాసోలిన్ విషయంలో, ఈ వ్యత్యాసం 66%.
అయినప్పటికీ, షేర్లు మార్చిలో బలమైన ప్రశంసలను పొందాయి, ప్రాధాన్య షేర్లు దాదాపు 28% పెరిగాయి.
UBS BB విశ్లేషకుల కోసం, పెట్రోబ్రాస్ గత వారం ఖాతాదారులకు పంపిన నివేదిక ప్రకారం, రాష్ట్ర చమురు కంపెనీ షేర్ల లక్ష్య ధరను R$40 నుండి R$60కి పెంచి, కొనుగోలు సిఫార్సును పునరుద్ఘాటిస్తూ, రెండవ త్రైమాసికంలో ఇంధన ధరలను సమాన శ్రేణిలో ముగిసేలా సర్దుబాటు చేస్తుంది.
ఎన్నికలు
అక్టోబరులో బ్రెజిల్లో జరిగిన అధ్యక్ష ఎన్నికల ఫలితం బ్రెజిలియన్ షేర్ల “రీ-రేటింగ్” (పైకి తిరిగి చెల్లించడం) కోసం సాధ్యమయ్యే ట్రిగ్గర్ అని గుప్తా అంచనా వేశారు. గత సంవత్సరం చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు బ్రెజిలియన్ స్టాక్లలోకి ప్రవేశించారని, ఎందుకంటే వాల్యుయేషన్లు చౌకగా ఉన్నాయని మరియు ఫలితాలు చాలా బాగున్నాయని మరియు ఎన్నికల వరకు సమయం ఉందని ఆమె పేర్కొన్నారు.
“ప్రభుత్వం మారే అవకాశం ఇప్పటికే రాడార్లో ఉంది. కానీ ఇప్పుడు మనం ఎన్నికల సంవత్సరంలో ఉన్నాము. ప్రచారం సాగుతున్న కొద్దీ, అస్థిరత పెరుగుతుందని మేము భావిస్తున్నాము. అయితే అక్టోబర్లో ఫలితం తెలుసుకోవాలి … ఆపై ఈ ‘రీ-రేటింగ్’ కథ వెలువడవచ్చు”, అన్నారాయన.
JP మోర్గాన్ మేనేజర్ కోసం, ఆర్థిక క్రమశిక్షణ మరియు ఆర్థిక విధానం యొక్క ప్రవర్తనపై మార్కెట్ యొక్క అవగాహన ప్రధాన అంశం.
“వస్తువుల ధరల పెరుగుదలతో వాణిజ్య పరంగా మెరుగుదల నుండి బ్రెజిల్ ప్రయోజనాలను పొందింది. ద్రవ్యోల్బణాన్ని తగ్గించడంలో గణనీయమైన పురోగతి ఉంది, ఇది BC యొక్క లక్ష్యానికి దగ్గరగా ఉంది. ద్రవ్యోల్బణం ప్రమాదాల గురించి మరియు GDPకి సంబంధించి రుణ స్థాయి గురించి కూడా ద్రవ్య అధికారానికి బాగా తెలుసు.”
“ఆర్థిక విధానం లేదా ఎన్నికల ఫలితాల దృక్పథం భౌతికంగా బలహీనమైన ఆర్థిక క్రమశిక్షణ వైపుకు మారినట్లయితే, ముఖ్యంగా సవాలుగా ఉన్న ప్రపంచ వాతావరణంలో, మేము మా అభిప్రాయాన్ని సవరించుకుంటాము” అని ఆయన చెప్పారు.
(ఎడిటింగ్ అల్బెర్టో అలెరిగి జూనియర్.)
