వ్యవస్థాపకత మరియు పోటీతత్వానికి ప్రమాదాలు

సారాంశం
బ్రెజిల్‌లో డివిడెండ్లపై పన్ను విధించడం, తక్కువ ఆదాయాలకు ఆదాయపు పన్ను మినహాయింపుతో సామాజిక న్యాయాన్ని ప్రోత్సహిస్తున్నప్పటికీ, వ్యవస్థాపకతను నిరుత్సాహపరుస్తుంది మరియు ఇతర ఆర్థిక వ్యవస్థలతో పోలిస్తే వ్యాపార వాతావరణాన్ని మరింత దిగజార్చడం ద్వారా దేశం యొక్క పోటీతత్వాన్ని దెబ్బతీస్తుంది.

నెలకు R$5,000 వరకు పొందే కార్మికులకు ఆదాయపు పన్ను మినహాయింపు పరిధిని విస్తరించడాన్ని అనుమతించడం ద్వారా డివిడెండ్‌లపై పన్ను విధించే ప్రతిపాదన సామాజిక న్యాయం యొక్క సాధనంగా అందించబడింది. తక్కువ ఆదాయాలపై పన్ను విధించడం అనేది ఎల్లప్పుడూ బ్రెజిలియన్ పన్ను వ్యవస్థలో చారిత్రక వక్రీకరణకు ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్నందున ఈ సూత్రం సామాజికంగా రక్షించదగినది. అయితే, వ్యవస్థాపకుడి దృక్కోణం నుండి విశ్లేషించినప్పుడు, కొత్త వ్యాపారాలను రూపొందించడానికి దేశం యొక్క ఆకర్షణను రాజీ చేసే సంబంధిత దుష్ప్రభావాలను ఈ కొలత వెల్లడిస్తుంది.

ఎంటర్‌ప్రెన్యూర్‌షిప్‌లో రిస్క్ మరియు రిటర్న్ ఆన్ క్యాపిటల్ మధ్య ప్రత్యక్ష సంబంధం ఉంటుంది. యునైటెడ్ స్టేట్స్, జర్మనీ, పరాగ్వే, ఉరుగ్వే మరియు అర్జెంటీనా వంటి ఇతర ఆర్థిక వ్యవస్థలతో బ్రెజిలియన్ సందర్భాన్ని పోల్చినప్పుడు, బ్రెజిల్ ఇప్పటికే అననుకూల స్థానం నుండి ప్రారంభమైందని గమనించవచ్చు. పంపిణీ చేయబడిన లాభాలపై ప్రభావం చూపకముందే, దేశంలో వ్యవస్థాపక మూలధనం యొక్క లాభదాయకత ఎక్కువ సంస్థాగత స్థిరత్వం లేదా తక్కువ పన్ను భారం కలిపిన మార్కెట్లలో గమనించిన దానికంటే తక్కువగా ఉంది.

కొత్త నిబంధనతో, ఈ వ్యత్యాసం మరింత తీవ్రమవుతుంది. ఈ పఠనం పన్ను ఫౌండేషన్, ట్రేడింగ్ ఎకనామిక్స్, Tax-Rates.org మరియు వరల్డ్ వైడ్ టాక్స్ సమ్మరీస్ వంటి ఏకీకృత అంతర్జాతీయ డేటాబేస్‌ల నుండి రూపొందించబడిన తులనాత్మక విశ్లేషణపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

పెట్టుబడి, ఖర్చులు మరియు ఆదాయాల పరంగా సమానమైన కంపెనీలతో అనుకరణలు ఈ ప్రభావాన్ని కొలవడానికి సహాయపడతాయి. యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లో, వ్యవస్థాపకుడికి అంచనా వేసిన నికర ఫలితం US$1,934కి చేరుకుంటుంది. పరాగ్వేలో, విలువ సుమారు US$2,229కి పెరిగింది, ఇది పొరుగు దేశం బ్రెజిలియన్ కంపెనీలను గొప్ప ఆర్థిక సామర్థ్యం కోసం ఎందుకు ఆకర్షించిందో వివరించడంలో సహాయపడుతుంది. తరచుగా అధిక పన్ను భారంతో ముడిపడి ఉన్న జర్మనీ కూడా US$998కి దగ్గరగా పనితీరును అందిస్తుంది, బలమైన మౌలిక సదుపాయాలు మరియు అధిక స్థాయి సంస్థాగత అంచనాకు మద్దతు ఇస్తుంది.

దక్షిణ అమెరికాలో, దీనికి విరుద్ధంగా స్పష్టంగా ఉంది. ఉరుగ్వే సుమారు US$1,025 లాభాలను నమోదు చేసింది, అయితే అర్జెంటీనా అత్యంత ప్రతికూల వాతావరణంలో కేవలం US$759తో ​​ఏకీకృతం చేయబడింది. ఈ సమూహంలో, బ్రెజిల్ చాలా పోటీగా లేనప్పటికీ, ఇంటర్మీడియట్ స్థానాన్ని ఆక్రమించింది. కొత్త పన్ను విధించే ముందు, దేశంలో మూలధనంపై అంచనా వేసిన రాబడి సుమారు US$961.

ఈ సంఖ్యల దృష్ట్యా, బ్రెజిల్ అర్జెంటీనా కంటే ముందుంది మరియు యునైటెడ్ స్టేట్స్ మరియు పరాగ్వే కంటే తక్కువ ఆకర్షణను అందిస్తుంది, దీని ఫలితాలు బ్రెజిలియన్ మార్కెట్‌లో గమనించిన దాని కంటే రెండింతలకు దగ్గరగా ఉన్నాయి. పొరుగు దేశం వైపు కంపెనీల పెరుగుతున్న కదలికను వివరించడానికి ఈ వ్యత్యాసం సహాయపడుతుంది.

డివిడెండ్‌లపై పన్ను విధించే ముందు మరియు తర్వాత బ్రెజిల్ పనితీరు మధ్య పోలిక ఈ క్షీణత ప్రక్రియను బలపరుస్తుంది: అదే ఆపరేటింగ్ పరిస్థితులను కొనసాగించడం వల్ల, 2026లో పెట్టుబడిదారుని నికర లాభం దాదాపు 14% తక్కువగా ఉంటుంది, కొత్త పన్నును భర్తీ చేయడానికి దాదాపు 3% అదనపు విస్తరణ అవసరమవుతుంది.

పరపతి వ్యాపార నిర్మాణాలను పరిగణనలోకి తీసుకున్నప్పుడు విశ్లేషణ మరింత సున్నితంగా మారుతుంది, 60% మూలధనం రుణం ద్వారా మరియు 40% సొంత వనరుల ద్వారా అందించబడుతుంది. ఈ కాన్ఫిగరేషన్‌లో, దేశాల మధ్య వ్యత్యాసాలు గణనీయంగా పెరుగుతాయి, వ్యాపార స్థిరత్వంపై మూలధనం మరియు పన్ను రూపకల్పన యొక్క వ్యయం యొక్క బరువును హైలైట్ చేస్తుంది. పరపతితో కూడా, యునైటెడ్ స్టేట్స్ మరియు జర్మనీలు అధిక స్థాయి లాభదాయకతను కలిగి ఉన్నాయి, వరుసగా US$1,704 మరియు US$918గా అంచనా వేయబడింది, అయితే పరాగ్వే US$1,898కి చేరువగా ఫలితంగా నిలుస్తుంది, కొత్త సంఘటన తర్వాత బ్రెజిల్‌లో గమనించిన దానికంటే నాలుగు రెట్లు ఎక్కువ.

బ్రెజిలియన్ విషయంలో, అప్పు మరియు అదనపు పన్నుల కలయిక ముఖ్యంగా తీవ్రంగా ఉంటుంది. వ్యాపారవేత్త యొక్క లాభం సుమారు US$446కి పడిపోతుంది, దీని అంచనా పనితీరు సుమారు US$57గా ఉన్న అర్జెంటీనా కంటే మాత్రమే దేశం ముందుంది. వాస్తవిక ఫైనాన్సింగ్ పరిస్థితులలో, బ్రెజిల్‌లో రిస్క్ మరియు రిటర్న్ మధ్య సంబంధం సంక్షోభంలో ఉన్న ఆర్థిక వ్యవస్థలలో గమనించిన దానికి దగ్గరగా ఉందని ఈ చిత్రం చూపిస్తుంది, దేశం సంబంధిత దేశీయ మార్కెట్ మరియు అధిక ఉత్పాదక అభివృద్ధిని కలిగి ఉన్నప్పటికీ.

చట్టపరమైన అనిశ్చితి, కార్మిక ప్రమాదం మరియు నియంత్రణ అస్థిరత వంటి అనుకరణ ద్వారా నేరుగా సంగ్రహించబడని కారకాలు పరిగణించబడినప్పుడు ఈ అసమానత తీవ్రమవుతుంది. యునైటెడ్ స్టేట్స్ మరియు జర్మనీ వంటి ఆర్థిక వ్యవస్థలలో, ఈ అంశాలు ఆర్థిక ప్రమాదాన్ని బఫర్ చేస్తాయి, బ్రెజిల్‌లో అవి తీవ్రతరం చేసే కారకాలుగా పనిచేస్తాయి, క్రెడిట్-ఆధారిత వ్యాపార నిర్మాణాలలో డివిడెండ్‌లపై పన్నుల ప్రతికూల ప్రభావాన్ని పెంచుతాయి. ఈ పరిస్థితిని దృష్టిలో ఉంచుకుని, మూలధనం అధిక అంచనా మరియు మెరుగైన రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడులతో అధికార పరిధిని కోరుకుంటుంది, ప్రత్యేకించి మూలధన-ఇంటెన్సివ్ రంగాలలో, అదనపు పన్నులు విస్తరణ మరియు పునఃపెట్టుబడికి ప్రోత్సాహాన్ని తగ్గిస్తాయి.

పరపతి కలిగిన కంపెనీలలో, అర్జెంటీనాకు సంబంధించి బ్రెజిల్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడం మరింత ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది. జర్మనీ మరియు పరాగ్వేలు పన్నులు, రుణాలు మరియు డివిడెండ్ పన్నుల తర్వాత కూడా గణనీయంగా మెరుగైన ఫలితాలను అందిస్తాయి మరియు పరాగ్వే విషయంలో, పనితీరు బ్రెజిలియన్ మార్కెట్లో గమనించిన దానికంటే రెండు రెట్లు ఎక్కువ. ఈ పోలిక యునైటెడ్ స్టేట్స్ మరియు జర్మనీ వంటి ఆర్థిక వ్యవస్థలకు అనుకూలంగా ఉండే అవస్థాపన నాణ్యత, లేబర్ రిస్క్ మరియు చట్టపరమైన భద్రత వంటి సంబంధిత గుణాత్మక చరరాశుల పరిశీలనకు ముందు ఉంటుంది. స్వేచ్ఛా ఎంపిక వాతావరణంలో, మూలధనం సహజంగా రిస్క్ మరియు రివార్డ్ మధ్య మెరుగైన సమతుల్యతతో సందర్భాలకు తరలిపోతుంది, ప్రత్యేకించి బ్రెజిలియన్ మూలధన వ్యయం ప్రపంచంలోనే అత్యధికంగా ఉన్నప్పుడు.

కంపెనీ ఇప్పటికే భరించే ప్రభావవంతమైన భారానికి డివిడెండ్లపై పన్నును పరిమితం చేసే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, యంత్రాంగానికి ఇప్పటికీ స్పష్టమైన నిర్వచనం లేదు, ఇది భావి విశ్లేషణలలో దాని విలీనం సాధ్యం కాదు. ఈ పరిస్థితిని దృష్టిలో ఉంచుకుని, ఇతర పన్నులలో పరిహారం లేకుండా లేదా ప్రభుత్వ వ్యయంలో సంబంధిత తగ్గింపు లేకుండా డివిడెండ్‌లపై పన్ను విధించడం అనేది ఇప్పటికే ప్రైవేట్ రంగానికి అననుకూలంగా ఉన్న పర్యావరణ వ్యవస్థను మరింత దిగజార్చుతుంది. సామాజిక న్యాయాన్ని ప్రోత్సహించడం చాలా అవసరం, అయితే ఇది వాస్తవ ఆర్థిక వ్యవస్థ, కంపెనీల ఏర్పాటు మరియు ఉద్యోగాల కల్పనలో రాజీ పడినప్పుడు, ప్రత్యేకించి ఆర్థిక సర్దుబాటు మరియు రాష్ట్ర సామర్థ్యం యొక్క స్థిరమైన ఎజెండా లేనప్పుడు దాని ప్రభావాన్ని కోల్పోతుంది.