బ్యాంక్ డిపాజిట్ల స్లో గ్రోత్ క్రెడిట్ వృద్ధిని అడ్డుకోవచ్చు

0

అటువంటి పరిస్థితిలో, దేశంలో రుణాలు ఖరీదైనవిగా మారే ప్రమాదం ఉంది, ఇది మన ఆర్థిక కార్యకలాపాలు మరియు వృద్ధిని కూడా అరికట్టవచ్చు.

ప్రజలు తమ పొదుపులను పార్క్ చేయడానికి ముందు బ్యాంకు డిపాజిట్లు మాత్రమే ప్రధాన ఎంపికగా ఉండే కాలం ఉంది. ప్రజలు తమ పొదుపులను కరెంట్ ఖాతాలు, పొదుపు ఖాతాలు, టర్మ్ డిపాజిట్ ఖాతాలు మరియు పునరావృత ఖాతాలలో జమ చేస్తారు. చాలా బ్యాంకులు ప్రభుత్వ ఆధీనంలో ఉన్నందున, వాటి డిపాజిట్ల భద్రత నిస్సందేహంగా ఉంది.

స్టాక్ మార్కెట్‌లో ప్రజల ప్రమేయం కూడా తక్కువగానే ఉంది. ఆ రోజుల్లో ద్రవ్యోల్బణం ఎక్కువగా ఉండేది మరియు బ్యాంకులు సాధారణంగా డిపాజిట్లపై అధిక వడ్డీ రేట్లను అందించేవి. సాధారణంగా, టర్మ్ డిపాజిట్లు ఆరు నుండి ఏడు సంవత్సరాలలో రెట్టింపు అవుతాయి. 1971లో, బ్యాంకు డిపాజిట్లు, పొదుపులు, కరెంట్ మరియు టర్మ్ డిపాజిట్లు కలిపి మొత్తం రూ. 5,000 కోట్లు. 2011 నాటికి అవి రూ.64 లక్షల కోట్లకు చేరుకున్నాయి. అంటే వార్షిక వృద్ధి 19.6 శాతం. అయితే, గత దశాబ్దంన్నర కాలంగా, బ్యాంకు డిపాజిట్ వృద్ధి సాధారణంగా నిలిచిపోయింది, మార్చి 2026 నాటికి మొత్తం డిపాజిట్లు కేవలం రూ. 268 లక్షల కోట్లకు చేరాయి. అంటే 2011 మరియు 2026 మధ్య బ్యాంకు డిపాజిట్లలో మొత్తం వార్షిక వృద్ధి కేవలం 10 శాతానికి తగ్గిపోయింది. మేము క్రెడిట్ వృద్ధిని చూస్తే, ఇది 1971 మరియు 2011 మధ్య దాదాపు 20 శాతం, మరియు 2011 మరియు 2026 మధ్య కూడా ఇది దాదాపు 20 శాతంగా కొనసాగింది, అయితే గత అర్ధ దశాబ్దంలో బ్యాంకు డిపాజిట్లలో వృద్ధి కేవలం 10 శాతానికి తగ్గింది. 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరంలో వార్షిక డిపాజిట్లు 13.5 శాతం వృద్ధి చెందగా, క్రెడిట్ వృద్ధి 16.1 శాతంగా ఉంది. పర్యవసానంగా, బ్యాంకులు రుణాలు ఇవ్వడానికి నిధులను సేకరించడంలో ఇబ్బందులను ఎదుర్కొంటున్నాయి, అధిక మార్కెట్ రేట్లకు రుణాలు తీసుకోవలసి వస్తుంది. అటువంటి పరిస్థితిలో, దేశంలో రుణాలు ఖరీదైనవిగా మారే ప్రమాదం ఉంది, ఇది మన ఆర్థిక కార్యకలాపాలు మరియు వృద్ధిని కూడా అరికట్టవచ్చు.

డిపాజిట్ల నుండి మ్యూచువల్ ఫండ్‌లకు మారండి

గత కొన్ని సంవత్సరాలుగా భారతీయ కుటుంబాల పొదుపు విధానాలు పెద్ద మార్పులకు లోనవుతున్నాయని గమనించాలి. ఉదాహరణకు, కుటుంబాలు ఇప్పుడు ఆస్తులను నిర్మించడానికి మరియు వారి రుణాన్ని సమానంగా నెలవారీ వాయిదాల (EMIలు) ద్వారా తిరిగి చెల్లించడానికి బ్యాంకులు మరియు ఇతర ఆర్థిక సంస్థల నుండి పెద్ద మొత్తంలో రుణాలు తీసుకుంటున్నాయి. ఈ రుణంలో గృహ రుణాలు, కారు రుణాలు లేదా ఇతర మన్నికైన వినియోగ వస్తువులు ఉంటాయి. ఈ EMI చెల్లింపులు తప్పనిసరిగా పొదుపుగా ఉంటాయి, కానీ బ్యాంకు డిపాజిట్లలో ప్రతిబింబించవు మరియు బదులుగా తిరిగి చెల్లింపులుగా నమోదు చేయబడతాయి (ఇందులో అసలు మరియు వడ్డీ తిరిగి చెల్లించడం కూడా ఉంటుంది). అంతేకాకుండా, గత కొన్ని సంవత్సరాలుగా, ప్రజలు బ్యాంకు డిపాజిట్ల కంటే ఎక్కువ లాభదాయకంగా ఉన్నందున మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడం కూడా ప్రారంభించారు. ప్రజలు పొదుపు చేస్తున్నప్పుడు, వారి పొదుపులో గణనీయమైన భాగం బ్యాంకుల కంటే స్టాక్ మార్కెట్‌లోకి ప్రవహిస్తోంది.

మ్యూచువల్ ఫండ్‌లలో మొత్తం గృహ పెట్టుబడిపై అధికారిక డేటా లేనప్పటికీ, నిర్వహణలో ఉన్న ఆస్తులు (AUM) వృద్ధి మరియు ఫండ్‌లలో కుటుంబాల వాటాను ఉపయోగించి మేము మంచి ఆలోచనను పొందవచ్చు. 2011-12లో, మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో గృహ పెట్టుబడులు దాదాపు రూ. 7-8 లక్షల కోట్లుగా ఉన్నాయి, ఇది 2025-26 నాటికి దాదాపు రూ. 74 లక్షల కోట్లకు పెరిగింది. అంటే మొత్తం ఆస్తులు సుమారు రూ.65 లక్షల కోట్లు పెరిగాయి.

ప్రారంభంలో, మ్యూచువల్ ఫండ్ ఆస్తులు సంస్థలచే ఆధిపత్యం చెలాయించబడ్డాయి, అయితే 2026 నాటికి, కుటుంబాలు ముఖ్యంగా సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ప్లాన్ (SIPలు) ద్వారా గణనీయమైన వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. SEBI అంచనాల ప్రకారం, మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులలో కుటుంబాల వాటా 2011-12లో కేవలం 0.9 శాతం నుండి 2022-23 నాటికి 6 శాతానికి పెరిగింది. నేడు, AUMలో గృహాల వాటా 50 శాతానికి పైగా పెరిగింది. స్థూల అంచనాల ప్రకారం, 2011 మరియు 2026 మధ్య కుటుంబాలు సుమారుగా రూ. 30 మరియు 40 లక్షల కోట్ల మధ్య పెట్టుబడి పెట్టాయి. ఇది కూడా ఈసారి స్టాక్ మార్కెట్ ద్వారా గృహ పొదుపు యొక్క గణనీయమైన ఆర్థికీకరణను సూచిస్తుంది.

డిపాజిట్ వృద్ధి మందగమనం కేవలం గణాంకాలకు సంబంధించినది కాదు; ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థలో క్రెడిట్ లభ్యతను నేరుగా ప్రభావితం చేస్తుంది. దీనితో బ్యాంకులకు రుణాలు ఇచ్చే సామర్థ్యం తగ్గిపోతుంది, ఇది తక్కువ వృద్ధికి దారి తీస్తుంది. బ్యాంకులు డిపాజిట్లను సమీకరించే మరియు రుణాలు ఇచ్చే ఆర్థిక మధ్యవర్తులు అని మనం అర్థం చేసుకోవాలి. అందువల్ల, క్రెడిట్ ప్రవాహాన్ని పెంచడానికి (అంటే పెట్టుబడి రుణాలు, స్థిర ఉత్పాదక ఆస్తులు మరియు వర్కింగ్ క్యాపిటల్‌ల నిర్మాణానికి వ్యాపారాలు మరియు గృహాల కోసం మరియు మన్నికైన వినియోగ వస్తువుల కోసం), బ్యాంకుల వద్ద తగినంత నిధులు ఉండటం తప్పనిసరి. అయితే, గృహాల పొదుపులు మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లోకి వెళితే, అది క్యాపిటల్ మార్కెట్‌ను అభివృద్ధి చేస్తుంది, పెద్ద సంస్థలకు ప్రయోజనం చేకూరుస్తుంది, అయితే నిధుల కోసం మార్కెట్‌ను సులభంగా యాక్సెస్ చేయలేని చిన్న రుణగ్రహీతలను మినహాయించవచ్చు. కాలక్రమేణా, ఇది క్రెడిట్ వృద్ధిని అణిచివేస్తుంది, ముఖ్యంగా సూక్ష్మ, చిన్న మరియు మధ్య తరహా సంస్థలు (MSMEలు) మరియు వ్యవసాయం వంటి రంగాలకు, మూలధన మార్కెట్‌లను నొక్కడం కంటే బ్యాంకు రుణాలపై ఎక్కువగా ఆధారపడతాయి. మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో పొదుపు చేయడం వల్ల బ్యాంకు డిపాజిట్ల పెరుగుదల మరియు సిస్టమ్‌లోకి క్రెడిట్ ప్రవాహానికి ఆటంకం ఏర్పడుతుంది, తద్వారా మొత్తం ఆర్థిక వృద్ధిపై ప్రభావం చూపుతుంది.

ప్రభుత్వ పాత్ర

ఇటీవలి సంవత్సరాలలో, ఆర్థిక చేరికను ప్రోత్సహించడానికి ప్రభుత్వం ప్రధాన మంత్రి జన్ ధన్ యోజన (PMJDY)ని ప్రారంభించింది. ఇది గతంలో బ్యాంకులు లేని 58 కోట్ల మంది ప్రజలు బ్యాంకింగ్ సౌకర్యాలను పొందేందుకు వీలు కల్పించింది. ఈ ఖాతాల ద్వారా ఇప్పటి వరకు సుమారు రూ.3 లక్షల కోట్లు బ్యాంకుల్లో జమ అయ్యాయి.

ప్రభుత్వ రంగ బ్యాంకుల్లో డిపాజిట్ల భద్రత ఈ సంస్థలపై ప్రజలకు నమ్మకాన్ని నిలబెట్టింది. ఇంకా, ప్రైవేట్ రంగ బ్యాంకులలో డిపాజిటర్లను రక్షించడానికి, డిపాజిట్ బీమా కవరేజీని 5 లక్షల రూపాయలకు పెంచారు, ఇది డిపాజిటర్లకు భద్రతా వలయాన్ని అందిస్తుంది. ప్రభుత్వ ప్రయత్నాలు బ్యాంకింగ్‌ను ప్రోత్సహించినప్పటికీ, ఇటీవలి సంవత్సరాలలో, కొత్త పెన్షన్ స్కీమ్‌కు పన్ను మినహాయింపులను అందించడం ద్వారా ప్రభుత్వం మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో పెట్టుబడిని ప్రోత్సహిస్తున్నట్లు గమనించడం ఆసక్తికరంగా ఉంది. ప్రభుత్వ బాండ్లు లేదా బ్యాంకు డిపాజిట్లలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి పెన్షన్ ఫండ్స్ అవసరమయ్యే పాత పెన్షన్ స్కీమ్ 2004లో రద్దు చేయబడింది. సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల నుండి పెద్ద పెట్టుబడులతో స్టాక్ మార్కెట్లలో బూమ్, మ్యూచువల్ ఫండ్లలో పెట్టుబడిని కూడా పెంచింది. దేశీయ క్యాపిటల్ మార్కెట్‌లో రిటైల్ ఇన్వెస్టర్ల వాటా గణనీయమైన పెరుగుదలను కనబరిచింది, ఇది నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్‌లో ప్రత్యేకమైన నమోదిత పెట్టుబడిదారుల సంఖ్య వేగవంతమైన పెరుగుదల నుండి స్పష్టంగా కనిపిస్తుంది. జనవరి 2026 నాటికి, నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ ఆఫ్ ఇండియాలో 12.7 కోట్ల మంది ప్రత్యేక నమోదిత పెట్టుబడిదారులు ఉన్నారు. అయితే, సాధారణంగా బ్యాంకులు దీర్ఘకాలిక డిపాజిట్లను స్వాగతించవు, భవిష్యత్తులో తక్కువ వడ్డీని తగ్గించడానికి, ప్రభుత్వం ప్రజలను పన్ను ప్రోత్సాహకాల ద్వారా, డిపాజిట్లకు, ముఖ్యంగా దీర్ఘకాలికంగా ప్రోత్సహించవచ్చు. కంబళీ పన్ను ప్రోత్సాహకాలకు బదులుగా, దీర్ఘకాలిక డిపాజిట్లకు (5–10 సంవత్సరాలు), ముఖ్యంగా MSME, వ్యవసాయం మరియు ఎగుమతుల కోసం డెవలప్‌మెంట్ లింక్డ్ డిపాజిట్‌లకు మరింత లక్ష్యంగా పన్ను ప్రోత్సాహకాలు ఇవ్వబడతాయి. రెండవది, బ్యాంకులు విద్యా సంబంధిత డిపాజిట్లు (లక్ష్యం-ఆధారిత, స్టెప్-అప్ కాంట్రిబ్యూషన్‌లతో), యాన్యుటీ కన్వర్షన్ ఆప్షన్‌లతో కూడిన పెన్షన్ ఓరియంటెడ్ డిపాజిట్లు, బీమా-లింక్డ్ డిపాజిట్లు (డిపాజిట్ + లైఫ్/హెల్త్ కవర్ బండిల్) మరియు ఇన్‌ఫ్లేషన్ ప్రొటెక్టెడ్ డిపాజిట్‌లు (నిజమైన రాబడిని ఎదుర్కోవడానికి) వంటి వినూత్నమైన డిపాజిట్ ఉత్పత్తులను ప్రవేశపెట్టవచ్చు. మూడవదిగా, డిపాజిట్లు సురక్షితంగా ఉన్నప్పటికీ, పన్ను అనంతర వాస్తవ రాబడి తరచుగా తక్కువగా లేదా ప్రతికూలంగా ఉంటుంది. ప్రభుత్వం దీర్ఘకాలిక డిపాజిట్ల కోసం ఇండెక్సేషన్ ప్రయోజనాలను ప్రవేశపెట్టవచ్చు, సీనియర్ సిటిజన్ డిపాజిట్లలో సీనియర్ సిటిజన్లు ఎక్కువ డిపాజిట్ చేయడానికి వీలు కల్పిస్తుంది, మధ్యతరగతి వారిని బ్యాంకుల్లో ఎక్కువ డిపాజిట్లు చేయడానికి ప్రోత్సహిస్తుంది. సహేతుకమైన వాస్తవ రాబడిని నిర్ధారించడానికి దీర్ఘకాలిక డిపాజిట్ల కోసం ఇండెక్సేషన్ ప్రయోజనాలతో డిపాజిట్లను జారీ చేయడం గురించి ప్రభుత్వం ఆలోచించవచ్చు. భారతదేశ ఆర్థిక పథాన్ని సరైన మార్గంలో ఉంచడానికి డిపాజిట్ వృద్ధి మందగించే సమస్యను ప్రభుత్వం పరిష్కరించాల్సిన సమయం ఆసన్నమైంది.